<menu id="4y2o4"><tt id="4y2o4"></tt></menu>
<menu id="4y2o4"></menu>
  • 手機版
    位置:筑能財經 > 行業 >

    看好指增基金配置前景 長期超額收益顯著

    來源:中國經濟網 | 2022-04-29 17:14:47

    中國基金報記者 吳琦

    今年以來,市場大幅回調,投資人紛紛表示要降低投資預期,權益市場的震蕩趨勢難以在短期內迎來反轉。極端行情下,激進的投資風格勢必會放大風險,能夠獲取穩健超額收益的基金產品愈發稀缺。

    如何在復雜的市場中持續給基金投資人帶來超額收益?證券時報記者近日對話國投瑞銀量化投資副總經理殷瑞飛,為投資者講述指數增強基金如何獲取穩健超額收益。殷瑞飛擁有近10年指數投資經驗,旗下指數增強基金超額收益顯著,近年規模逆勢上升。

    追求超額收益的穩健性

    證券時報記者:你管理的兩只指數增強基金獲取了很不錯的超額收益,近年規模逆勢上升,如何做到的?

    殷瑞飛:大家都知道,指數增強基金是介于指數基金和普通偏股型基金之間的一類產品,目標是給投資者提供一個穩健且可觀的超額收益??梢园阎笖翟鰪娀鸪~收益的水平和超額收益的穩健性分別理解為普通基金的收益和風險。

    指數增強基金如何獲取超額收益呢?以我管理的指數增強基金為例,主要是采用一套多因子模型去獲得超額收益,因子模型包括5大類因子,分別從不同角度力爭賺取超額收益,比如估值因子賺性價比的錢,成長因子和盈利能力因子賺上市公司業績的錢,一致預期因子賺分析師研究的錢,交易因子賺市場非理性交易的錢。

    超額收益的穩健性很重要。在穩健性方面,我采用了一套“靜態”+“均衡”的因子配置方案,通過維持各個因子相對長期的均衡配置,力爭做到在不同市場環境下,都能夠保持超額收益的穩健性。

    證券時報記者:市場上同質化的指數增強基金產品不少,有何區別?你看好哪類產品?

    殷瑞飛:市場上指數增強的產品數量確實不少,每家公司產品的側重點和量化模型可以說各有各的特點,最大的區別是投資目標在超額收益和超額收益的穩健性上如何平衡。

    我覺得指數增強基金應該要重視超額收益的穩健性,在保證超額收益穩健性的基礎上去追求較高的收益水平,這也是我們指數增強基金跟其他基金最大的區別。

    當然,只要能夠做到持續穩健地跑贏市場,長期來看基金的收益一定不會差。

    長期配置更看好指數增強

    證券時報記者:指數增強基金產品的未來發展前景如何?

    殷瑞飛:往后看,我堅定看好指數增強產品的發展前景,如果去看海外的公募基金,會發現海外公募基金雖然沒有被定義為指數增強基金,但從我們的視角看,其實大多數都可以歸類于我們所理解的指數增強基金,它們對重要指數的跟蹤誤差基本上都在5%~8%之間,就是現在國內指數增強基金的狀態。

    隨著國內資本市場發展,投資者逐步成熟,會越來越關注基金產品的超額收益,也就是關注基金獲得的收益有多少是市場帶來的,有多少是基金經理的專業能力貢獻的。同時也會越來越關注跟蹤誤差,也就是超額收益是不是穩健,是不是可持續。

    證券時報記者:你覺得指數增強基金能夠替代指數基金嗎?

    殷瑞飛:在特定場景下,指數增強基金無法替代指數基金。一方面,指數增強基金的超額收益需要一定時間的積累才能體現出來,一兩個月的時間很難體現出增強的效果。而有些投資者希望通過基金去參與市場的短期博弈,這時候指數基金(尤其是ETF)費用低廉、交易便捷的優勢就無法替代。另一方面,市場上指數基金的品類要比指數增強基金多很多,尤其是一些細分行業指數,是增強基金沒有覆蓋的。

    對于希望做行業輪動投資的投資者,大多數情況下是沒有指數增強基金可以選擇的。但是對于把指數基金作為資產配置工具長期持有的投資者,我贊成把指數基金換成指數增強基金。

    為什么呢?歷史數據可以很明顯看出來,長期來看指數增強相對于指數有顯著的超額收益。雖然指數增強基金可能比指數基金的費率要稍微貴一點,不過長期的超額收益是完全可以覆蓋這部分成本的。對于把滬深300或者中證500這種主流寬基指數做為長期配置工具的投資者,指數增強基金肯定是比指數基金更好的選擇。

    我們也觀察到,近一兩年以滬深300和中證500為代表的寬基指數增強基金規模明顯增加,而對應的指數基金規模卻是下降的。我覺得這可能與投資者日趨成熟、更加理性有關。

    標簽:

    上一篇:

    下一篇:

    精彩放送

    新聞資訊

    1. 招商中證同業存單AAA指數基金獲批待發
    1. 泰達宏利基金:業績拖累板塊回調,市場焦點存在微妙改變
    1. 債基頻遭大額贖回 平安惠隆純債等4只基金同日公告提高凈值精度
    1. 創金合信基金王婧:A股短期面臨盈利下行和流動性寬松受阻的雙重壓力 市場或仍將進一步尋底
    1. 快手-W(1024.HK)漲1.5%,香港科技ETF(159747.SZ)全天強勢
    1. 寧王跌破萬億,陽光電源跌停!光伏新能源賽道熄火?
    1. 紫金礦業(601899.SH)跌超3%,有色金屬ETF(512400.SH)盤中逆市吸金
    1. 頂流明星基金經理最新調倉:葛蘭逆市連續加倉邁瑞醫療,劉格菘增持陽光電源
    1. 嘉實金牛指基矩陣再添重磅新丁 首批科創信息技術ETF(588104)即將登場
    1. 降準如何影響市場流動性和我們的錢包
    1. 內容“搬運工”的好生意 知網是否織就一張“壟斷網”?
    1. 聽說 固收+ “穩穩的幸?!睕]了?
    1. 如果現在是底部 應該買點啥?
    1. 湘財基金13只權益基金年內11只跌超9% 4只跌超30%
    1. 新能源主題基金一季報披露 調倉換股動向曝光!
    1. 百億級私募一季度持倉浮出水面 看好困境反轉機會
    1. 關于微笑曲線、復利奇跡 90%的人不知道的定投真相
    1. 1165只私募基金發出凈值預警 近七成跌破止損線
    1. 上游資源品量價齊升 博時上證自然資源ETF(510410)投資價值凸顯
    1. 基金一季報陸續發布 部分主動權益類基金一季度高倉位運作
    1. 天弘基金2021年實現凈利潤18.17億元
    1. 廣發基金:穩增長政策加碼 均衡配置應對變化
    1. 富國大通:一季度經濟數據出爐 雙重考驗下股、債、匯、商品將怎么走?
    1. 銀行ETF基金(512700.SH)連續10日吸金累計近4億,規模份額雙雙創歷史新高
    1. 證券板塊弱勢整理,證券ETF基金(512900.SH)成交放量,盤中吸金近9000萬
    1. 糾結的反彈 當前市場在擔心什么?
    1. 公募REITs陣容年內料將持續擴充
    1. 招行股價閃崩!一則傳聞致867億市值蒸發,132家基金公司虧大了
    1. 一季度匯豐晉信35只權益基金30只跌超10% 9只跌超20%
    1. 廣發基金投顧服務在廣發證券“易淘金”APP上線
    1. 當市場下跌時 投資大師們在做什么?
    1. 想投資“穩增長”板塊?先做好這些功課!
    1. 中基協發布第二批私募基金備案案例
    1. 瑞幸取消bug訂單 卻合理合法?
    1. 創金合信基金羅水星:短期受疫情和地產景氣拖累 經濟將逐漸步入穩增長政策效果驗證期
    1. 博時基金王祥:歐美通脹及俄烏局勢升級 黃金市場再次上行
    1. 助力鄉村振興 重現秀水盛景——保定市一畝泉生態修復項目啟動
    1. 國壽安?;穑菏袌龆唐谌源娌淮_定性
    1. 陽光電源(300274.SZ)漲近3%,新能源ETF(516160.SH)大漲超1.7%
    1. 保利發展(600048.SH)跌超4.8%,房地產ETF(512200.SH)獲資金連續第9日凈流入,累計超11億
    1. 震蕩行情中如何投資 中歐財富超級智投寶來幫忙
    1. 避險需求兇猛 債券基金密集對機構投資者限購
    1. 在上證指數3200點附近買基金 未來收益如何?
    1. 績優私募把脈二季度行情:市場處于底部區域價值和成長結合 保留“子彈”加倉
    1. 港股主題ETF份額持續縮水 互聯網ETF最“吸金”
    1. 歷年罕見 基金密集終止與第三方銷售機構合作
    1. 中歐基金:組合政策更待出臺
    1. 公募基金年內最高收益率達46% 二季度研判存分歧
    1. 權益類基金一季度保持高倉位 二季度更看重價值股
    1. 東航回應恢復波音737-800商業運營:正按適航標準逐步恢復
    1. 法多星&李建義品牌代言人簽約儀式,在大理圓滿舉行
    1. 上交所就公募REITs擴募規則征求意見
    1. 順應市場期盼 給公募REITs加重擔子
    1. 鵬華基金解讀降準:略超市場預期 后市疫情演繹仍是主線
    1. 諾安基金解讀降準:有利于優化金融機構資金結構 增加對實體經濟的支持力度
    1. 大成基金:央行降準低于市場預期 旨在緩解疫情對經濟影響
    1. 海富通基金蘇競為:股市處于磨底期,價值板塊或相對占優
    1. 基金一季報陸續發布 基金經理看好房地產行業回報潛力
    1. 金價仍獲支撐,金ETF(159834.SZ)強勢7連陽
    1. 性價比趨十年最高 醫藥進入絕佳“擊球區”
    1. 那些3200點入場的人 后來怎么樣了?
    1. 基金凈值大幅回撤 我該怎么辦?
    1. 百億私募大佬道歉 中國“橋水”們失靈了嗎?
    1. 最近跌麻了?和大家說些心里話
    1. 小基金公司生存有多難?成了“空殼” 大股東選擇拋棄
    1. 降準預期提信心 基金經理熱議后市方向
    1. 從來都是靠廉價打市場 迪卡儂不能來點格調嗎
    1. 卡士曬報告回應酵母超標事件 出廠后儲存溫度不達標或是主因
    1. “羅馬不是一天建成的”,投資從量變到質變是一個過程
    1. 泰達宏利基金:多重因素影響A股走勢,市場靜觀政策利好落地
    1. 保利發展(600048.SH)漲超8%,房地產ETF(512200.SH)放量漲超5%,盤中吸金超1億
    1. 北京國管欲接手國開泰富基金?證監會發布反饋意見
    1. 近百只貓咪因吃信元發育寶“饕餮”貓糧死亡?去年雙11賣出1200萬
    1. 黑馬出現!這類QDII一季業績大幅領跑 港股受大量投資者關注 機會來了?
    1. 廣泛覆蓋新經濟細分領域,中歐中證500指數增強即將發行
    1. 基金發行刮起穩健風:基金經理建倉變謹慎 傾向均衡配置
    1. 京基智農吸引五大“頂流”基金經理關注 所在賽道曾現大“黑馬”
    1. 面對基金回撤 如何做到不慌張?
    1. 今年全國已有十多家百億母基金設立 多地爭做“城市投行”
    1. 市場震蕩大額贖回不止 混合型基金、債券基金成重災區
    1. 重大利好來襲!估值處歷史低位 這類基金要殺瘋了?
    1. 公募低配多年 多位“頂流”卻悄悄關注 這個板塊要熱起來了嗎?
    1. 明星基金經理“開門迎客” 釋放什么信號?
    1. 逾20只新基金本周發行低風險產品占主流
    1. 王亞偉錯失黑馬 公募被萬科 A“坑”了?
    1. 廣發基金:市場情緒偏防御 后市仍需關注三大因素變化
    1. 法拉第未來再陷人事變動 擅長資本運作的核心高管離職
    1. 公募REITs首現認購規模超1500億元
    1. 賬戶天降優惠券?星巴克回應:系統bug,正全力搶修
    1. 景順長城基金:穩增長舉措持續落地 二季度或見盈利拐點
    1. 永贏基金4月市場觀點:對市場并不悲觀
    1. 百億私募“輕倉”調查:八成產品浮虧,但對市場上行充滿信心
    1. 火雞面保質期在韓6個月在華變一年 韓國三養公司回應
    1. 新基金發行持續疲軟 發行失敗延長募集頻現 市場底部基金經理關注……
    1. 近五年平均回報率34.8% 天弘基金固收業務排名大型公司第2
    1. 離職潮涌現!多位明星基金經理轉戰私募
    1. 跌“麻”了!市場持續震蕩下行怎么辦?
    1. 做對了什么?市場大跌 這些明星基金經理產品卻逆市飄紅
    1. 房地產ETF(512200.SH)日成交額和規模齊創新高
    1. 招商基金:疫情和中美利率倒掛沖擊A股 未來市場將更加強調確定性
    经典老熟女ass,大胆人妻A级精油按摩,国产亚洲精品影视在线产品
    <menu id="4y2o4"><tt id="4y2o4"></tt></menu>
    <menu id="4y2o4"></menu>